钢价下半年将回归基本面运行

2021-08-03 09:31:00


  

宋小文

  

回顾今年上半年我国钢铁行业运行走势,主要表现为以下特点:

  

一是钢价同比大幅增长。2021年,钢价在春节后持续上涨,在5月中旬创下历史新高后迅速回落,于6月份小幅反弹并进入震荡调整行情。钢材品种价格同比涨幅大都在30%~50%。铁矿石、煤焦等原燃料价格同比、环比均大幅上涨。

  

二是下游行业需求旺盛。在内需、外需的同步发力下,我国第一季度实现良好开局,各项经济指标向好。在宽松的货币政策和国内外需求的共同带动下,国内钢材需求高速增长。这一点从库存上就能看出来。春节过后,钢材总库存峰值最高达到3200万吨,在旺盛的需求下,钢材库存保持快速下降态势。今年3月份~6月份,钢材总库存下降1200余万吨,仅次于2020年同期。截至6月底,我国五大钢材品种库存降至2100余万吨。

  

三是钢材产量大幅增长。在旺盛的需求和前期较高的利润刺激下,上半年粗钢产量大幅增长。国家统计局数据显示,今年上半年我国粗钢产量累计达到56333万吨,同比增长6432万吨,增幅达到11.8%。

  

四是钢材出口需求强劲。尽管我国5月份取消了部分钢材的出口退税,但在国内外较大的价差下,我国钢材出口量仍大幅增长,上半年累计出口钢材3738.2万吨,同比增长30.2%。进口方面,由于国外钢材供应偏紧,叠加国外钢价远高于国内,我国钢材进口明显放缓,上半年累计进口钢材734.9万吨,同比仅增长0.1%。

  

五是原燃料价格大幅上升。第二季度,受飓风、暴雨等天气及港口泊位检修等因素影响,铁矿石全球发运量明显减少,铁矿石供给释放缓慢。我国第二季度铁矿石进口量同比回落666万吨。由于需求存在增量,第二季度铁矿石港口库存加快下降。在供给偏紧的状态下,铁矿石价格明显上涨。

  

六是行业效益显著改善。在旺盛的需求和限产推动下,钢企利润明显回升,22家上市钢企上半年业绩大幅预增,多数钢企净利润增幅呈倍数增长。

  

进入下半年,钢价将逐步回归基本面运行。这是因为全球通货膨胀压力较大,货币政策或提前收紧;国内钢材消费明显下滑。总体来看,市场基本面将表现出以下特点:

  

一是限产趋严,市场供给或偏紧。上半年,整体限产力度并没有很大,钢企产量得到充分释放,下半年限产任务较重。据测算,如果要实现“全年粗钢产量同比下降”目标,下半年粗钢日均产量同比要减少35万吨。这样看来,仅靠河北唐山地区限产是远远不够的。

  

二是国内需求整体趋弱,但不会断崖式下滑。下半年,为配合粗钢产量压减工作,需求侧改革将同步进行,部分非紧急的基建项目或将放缓施工,房地产将进一步受限,下游需求存在不确定性。

  

三是限产利空原料,成本重心或下移。下半年,在压减粗钢产量政策下,各地高炉生产将受到影响,预计原燃料需求将明显回落,铁矿石供应将呈现宽松状态,焦炭供应偏紧格局也将缓解。在此背景下,钢材成本有望明显下降。

  

四是优先保供国内,钢材出口将明显下滑。为配合粗钢产量压减工作、保证国内钢材供应,国家已于7月底再次调整钢材出口退税政策,预计下半年钢材出口量较上半年将减少1000万吨~1500万吨,全年钢材出口量将在5500万吨~5600万吨。

  

《中国冶金报》(2021年8月3日 07版七版)